目前，学术界关于资产证券化对金融稳定影响的研究颇多，但对于以资产证券化为主的金融创新在金融稳定周期中的作用机制，学术界并没有形成一个完整的逻辑框架。通过分析发现，资产证券化创新通过相关金融功能有助于维护金融稳定，但个体的理性并不代表集体的安全，随着创新链条的扩张，基本功能的滥用将导致金融稳定中“脆弱性”因素增加，并通过基础资产的价格波动导致金融不稳定，最后通过各种渠道致使金融不稳定演变为金融危机。因此，在经济新常态下，我国在推进资产证券化创新时必须考虑宏观层面的制度设计，合理把握资产证券化创新的边界，有效构建资产证券化创新的模式、品种、信用评级以及监管体系。通过对资产证券化功能的合理利用来维护金融体系的稳定性，并有效化解金融系统性风险，使其更好服务于我国实体经济的发展。