房地产行业整合与并购策略
| 作者 |
| 中国人民大学国家发展与战略研究院城市更新研究中心,平安银行地产金融事业部 |
| 丛书名 |
| 出版社 |
| 中国社会科学出版社 |
| ISBN |
| 9787520369640 |
| 简要 |
| 简介 |
| 内容简介 当前，房地产行业整体规模快速扩张的时代基本结束，经济发展、人口红利、新型城镇化及业态机会促进房地产行业整合及转型升级，开发时代的普遍性机会减少，资管时代的结构性机会增多，房地产业进入并购重组关键时期。国发院城市更新研究中心《房地产行业整合与并购策略》一书认为，短期内市场下行叠加调控政策提高对企业综合能力的要求，收并购成为行业、市场与企业共同进步的重要途径；长期来看，房地产行业进人发展成熟期，规模大及综合实力雄厚的房地产企业进一步扩大资源优势，传统房地产企业将进行专业化转型，基于规模化的项目并购和基于多元化的企业并购均成为行业趋势。监管部门也应防范垄断，保持市场平稳、健康、可持续发展。 |
| 目录 |
| 房地产行业整合与并购策略 **章 中国房地产行业整合的演变和特点 **节 中国房地产行业整合的演变 一 市场集中度进入加速提升阶段 二 行业集中度仍有提升空间 三 房地产开发的众多项目公司有待整合 第二节 中国房地产行业资源和能力分布特点 一 土地储备呈现五大格局 二 大型房企在融资能力格局中占优 三 开发运营能力的分布格局各异 四 区域分布格局与企业规模相关 五 运营效率和盈利能力格局出现变化 第二章 房地产行业整合的国际规律 **节 美国房地产行业整合的特点 一 行业集中度已相对较高 二 行业集中度变化与城镇化阶段有关 三 并购是推动行业整合的主要方式 第二节 德国房地产行业整合的特点 一 房地产开发行业集中度较低 二 民生导向的房地产政策促使企业稳健发展 三 行业整合重点从扩大规模到聚焦核心城市 第三节 日本房地产行业整合的特点 一 行业集中度总体呈上升趋势 二 行业整合的影响因素 三 行业整合重点从规模扩张到转型升级 第四节 中国香港房地产行业整合的特点 一 房地产行业日益高度集中 二 经济周期对行业整合影响大 三 行业整合的重点从增加土储到多元化发展 第五节 房地产行业整合规律总结 一 行业集中度总体呈上升态势 二 经济下行周期行业整合加速 三 整合的侧重点与房地产发展阶段有关 第三章 中国房地产行业整合的趋势分析 **节 中国房地产行业整合主要影响因素分析 一 市场需求的影响 二 行业发展的影响 三 市场周期及调控政策的影响 四 企业自身能力的影响 第二节 中国房地产行业整合的趋势 一 行业集中度将进一步提升 二 市场下行阶段整合将呈加速态势 三 行业整合将与培育行业新动能结合 四 项目并购与公司并购实现规模扩张及多元化发展 第三节 推动行业整合与避免行业垄断行为 一 推动房地产行业有序整合 二 对房地产企业的垄断行为进行监管 第四章 房地产企业并购分类及特点 **节 并购及其分类 一 概念界定 二 并购类型 第二节 房地产企业并购特点 一 并购市场特点：企业间收入差距悬殊，市场份额向大企业集中 二 并购事件特点：数量和价值呈增长趋势 三 并购地区特点：经济发达地区并购更加活跃 四 并购类型特点：以境内股权并购和现金支付为主 五 并购时机特点：多发生在住房政策和货币政策收紧期 六 并购效应特点：杠杆率、研发投入和回报率长短期效应不同 第五章 房地产企业并购动因分析 **节 宏观经济环境推动企业并购 一 产业结构“脱虚向实”有利于房地产行业并购整合 二 当前货币结构客观上有利于投资 第二节 行业管制政策要求企业并购 一 限购政策抑制房地产需求和供给 二 房地产开发信贷管控约束企业融资 三 土地出让政策提高土地获取成本 第三节 微观经济因素激励企业并购 一 主并企业动因分析 二 被并企业动因分析 三 处置不良资产或战略转型 第六章 房地产企业并购策略 **节 房地产企业并购策略选择 一 并购时机的策略选择 二 并购地域的策略选择 三 并购标的的策略选择 四 并购模式的选择 第二节 房地产企业并购时机选择 一 宏观经济与房地产并购 二 资本市场与房地产并购 三 产业市场与房地产并购 第三节 房地产企业并购地域选择 一 传统地域特征 二 新型地域特征 第四节 房地产企业并购标的选择 一 项目并购标的选择 二 企业并购标的选择 第五节 房地产企业并购模式选择 一 按交易方式选择 二 按标的性质选择 三 按并购范围选择 四 按支付方式选择 五 按融资方式选择 第七章 房地产企业并购流程及关键环节 **节 研判趋势：明确需求，制定战略 第二节 立足信息：快速获取和筛选并购目标 一 多渠道寻求并购目标 二 全方位进行信息分析 第三节 确定价格：谋求双方共赢 第四节 选择方式：缩短周期控制成本 一 股权转让是项目并购的主流交易方式 二 交易结构设计必须考虑的因素 第五节 税筹安排：易被忽略的并购成本 一 主要交易模式的税负安排 二 并购税收优惠及避税手段 三 项目并购税收筹划案例 第六节 融资来源：并购贷款是重要渠道 第七节 “惊险的一跃”：并购后整合 一 问题清理：解决历史遗留问题 二 管理融合：留住人才 三 经营战略整合：优化资源配置 四 文化融合：艺术性的操作 第八章 房地产企业并购风险及防范 **节 房地产企业并购风险分析 一 行业发展风险 二 并购流程中的风险 第二节 房地产企业并购风险防范 一 项目并购的风险防范 二 企业并购的风险防范 第九章 房地产企业并购的相关政策 **节 鼓励并购的政策 一 发挥资本市场在资源配置中的功能 二 创新融资方式并拓宽企业融资渠道 三 消除企业兼并重组的制度障碍 四 加强对企业兼并重组的引导和政策扶持 五 完善银行并购贷款业务 第二节 规范并购的政策 一 遏制上市公司盲目并购重组 二 严格监管并购重组市场 三 规范银信类业务发展 第三节 引导并购的政策 一 监管放宽 二 融资松绑 第四节 房地产企业并购政策需求 一 完善房地产市场并购的审批制度 二 进一步完善房地产企业并购相关的法律法规 三 明确政府在房地产企业并购中的定位和边界 第十章 房地产企业并购的金融支持 **节 房地产企业并购的金融支持方式 一 并购融资工具 二 一般融资工具 第二节 金融机构对房地产企业并购融资的风险控制 一 严格项目筛选并坚守合法合规底线 二 充分尽职调查并合理制定融资审批方案 三 强化贷后管理并保障资金回收 参考文献 |
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