所谓“宦官政治”，是指特定历史时期宦官集团之势力全面干预军事、政治、经济等领域，甚至左右朝政，凌驾君主之上的一种畸型的政治格局。本书以神策军为逻辑切入点，分别以神策军的创建及其演进、宦官集团与内廷皇位之争、宦官集团与外廷官僚政治、宦官集团与地方政局为四个逻辑层面，从内廷到外朝，从中央到地方，逐层讨论中晚唐宦官政治的诸多表现，进而对“宦官政治”这一皇权政治的变态形式作了系统而又深入的研究。指出中国古代皇权政治，在大规模叛乱等特殊历史事件的冲击下，受损的皇权政治虽不至于最终覆灭，但也无法恢复元气，那么，在紧随其后的统治秩序重建过程中，皇权政治可能会以某种变态的形式继续发展。中晚唐“宦官政治”是继东晋“门阀政治”之后，皇权政治的另一种变态形式，也是永贞革新、牛李党争、甘露之变等一系列政治事件演进发展的逻辑主线。它由皇权政治中来，最终又回归到皇权政治中去，对五代及宋初政治制度产生了很大的影响力。